20 Aralık 2023 - Moody's'in Türkiye Ekonomisi Yorumu ve Küresel Finansal Piyasaların Son Durumu

Kredi derecelendirme devi Moody's'in Türkiye ekonomisi üzerine yapmış olduğu son açıklamalar ve bu doğrultuda ortaya koyduğu değerlendirmeler, finansal piyasalar ve yatırımcılar için hayati önem taşıyor. Moody's, Türkiye ekonomisinde iyileşme sinyalleri gözlemlemesine karşın, "kurumsal kapasitedeki toparlanmanın zaman alacağı" vurgusu ile notunun sabit tutulduğunu duyurdu. Bu açıklama, Türkiye ekonomisinin gelecekteki potansiyelini değerlendirirken dikkate alınması gereken kritik bir gösterge olarak ön plana çıkıyor.

Öte yandan, Amerikan Merkez Bankası (FED) tarafından gelen faiz indirim sinyalleri, hisse senetlerinde bir ralliye neden oldu. DJ Sanayi ve NASDAQ 100 endeksi yeni zirvelere ulaşırken, MSCI Dünya endeksinin 2023 yılı kazanç oranının %21.2'ye ulaşması, global ekonomik iyimserliğin bir göstergesi olarak kabul edilebilir.

Fed üyelerinin faiz indirimi beklentilerini yumuşatma çabalarına rağmen, piyasaların hala 2024 için altı faiz indirimi fiyatlaması, Fed ile piyasalar arasındaki iletişim sorununu gözler önüne seriyor.

Dow Jones Sanayi Endeksi'nin tarihi zirvelere ulaşması, ABD hisse senedi piyasalarının güçlü bir performans sergilediğini gösteriyor. Bu, global ekonomik iyimserliğin bir yansıması olarak kabul edilebilir. Aynı zamanda, Euro Bölgesi ve ABD ekonomilerindeki enflasyon oranları ve konut başlangıçları gibi makroekonomik göstergeler, ekonomik iyileşme sürecinin devam ettiğini işaret ediyor.

Kızıldeniz'deki Houthi militanlarının ticari gemilere yönelik saldırıları ve buna bağlı olarak oluşan kriz, piyasaları etkilemeye devam ediyor. Gemilerin alternatif yolları kullanmaya başlaması, enerji talebinde artışa ve Brent petrol fiyatlarının 80 dolar seviyesine yaklaşmasına yol açtı. ABD ve müttefiklerinin bu duruma müdahale kararı ve bölgeye askeri güç gönderme planları, Ortadoğu'daki jeopolitik riskleri daha da artırıyor. Bu tür gelişmeler, piyasaların volatilitesini artırabilecek ve küresel ekonomik dengeler üzerinde önemli etkiler yaratabilecek nitelikte. Enerji piyasaları ve genel olarak global ekonomi üzerindeki etkileri önümüzdeki günlerde dikkatle izlenmeli.

ABD'deki 2024 seçimlerine dair ilginç bir gelişme olarak Colorado eyaletinin, 2020 seçimlerinde yaşanan olayları gerekçe göstererek eski başkan Trump'ın adının oy pusulasında yer almamasına karar vermesi, politik arenada dikkat çekici bir olay. Bu karar, ABD'nin siyasi geleceği ve seçim dinamikleri açısından önemli bir dönüm noktası olabilir.

Yakında takip edilen ekonomik göstergelerden biri olan ve TÜİK-TCMB işbirliği ile yayımlanan tüketici güven endeksi Aralık ayı itibariyle 77.4 seviyesine yükselirken geçen ayın %2.6 üzerinde ve son 5 ayın zirvesinde. Bu, geleceğe yönelik beklentilerdeki iyileşmeyi gösteren bir işaret olarak kabul edilebilir. Özellikle döviz kurunun öngörülebilir bir hâl alması, son dönemde izlenen ekonomi politikalarına güvenin artması ve tüketim verilerinin iyi gitmesi, ekonominin genel durumu hakkında olumlu sinyaller veriyor. Ancak, sıkı para politikasına rağmen tüketimin zayıflamaması, enflasyonist baskıların artmasına yol açabilir, Bu da Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) para politikasını sıkılaştırma ihtimalini gündeme getiriyor. Piyasaların beklediği 250Bps'den daha fazla faiz artırımı gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, bu bağlamda büyük önem taşıyor.

Küresel mali piyasaların genel olarak tatil havasına girmesiyle nispeten iyimser bir dengelenme hakim. Bu durum, yatırımcıların geleceğe yönelik beklentilerini ve stratejilerini şekillendirmede önemli bir rol oynayabilir. Türk hisse senetleri üzerinde satış baskısı halen devam ediyor. BİST100 endeksinin %0.8 oranında geriledi. Yeni halka arz edilen şirketlerin kayıplarının göreceli olarak daha fazla. Son dönemde tırmanan halka arz çılgınlığında sona gelindiğini görüyoruz.

19 Aralık 2023 - Küresel Finans Piyasalarında Dönüşüm: Derinlemesine Bir Analiz ve Yatırımcı Perspektifleri

Küresel finans arenasında, dinamikler sürekli evrim geçiriyor ve bu değişimler yatırımcıların stratejilerini belirgin şekilde etkiliyor. 2024 yılına doğru ilerlerken, Türk hisse senetleri piyasasından global ekonomik göstergelere kadar uzanan geniş bir spektrumda meydana gelen olaylar, finansal piyasaların geleceğine dair önemli ipuçları sunmakta. Bugünkü yazımızda, son gelişmeleri ve bunların yatırım kararları üzerindeki potansiyel etkilerini derinlemesine inceleyeceğiz.

Türk Hisse Senetleri Piyasasındaki Volatilite: Son günlerde Türk hisse senetleri piyasası, önemli ölçüde satış baskısı altında kalıyor. Özellikle halka arz edilen hisselerdeki sert satışlar, 'halka arz çılgınlığı'nın son bulup bulmadığına dair spekülasyonlara neden olmuyor. BIST100 endeksinin %2.5 oranında düşüşü, yatırımcıların risk algılarında artışa işaret etmekte.

TL Mevduat Faizlerindeki Artış ve Ekonomik Etkileri: TL mevduat faiz oranlarının %50'ler seviyesine çıkması, iç piyasadaki talebi olumsuz etkileyebilir. Merkez Bankası Başkanı'nın bu yöndeki talepleri ve faiz oranlarının daha da yükselebileceği yönündeki beklentiler, hisse senetleri piyasasında mevcut satış baskısının temel nedenleri arasında değerlendirilebilir.

Ekonomik Politikaların Makro ve Mikro Düzeydeki Yansımaları: Uygulanan ekonomik politikaların mikro düzeyde yarattığı zorluklar, makro düzeyde olumlu sonuçlar doğurabilir. Bu bağlamda, tahvil faizlerindeki düşüş ve döviz kurlarındaki stabilizasyon, bu politikaların makroekonomik faydalarını göstermektedir.

Kızıldeniz'deki Gerginlik ve Küresel Etkileri: Yemenli Houthi militanlarının Kızıldeniz'deki ticari gemilere yönelik saldırıları, küresel ticaret üzerinde önemli etkiler yaratıyor. ABD'nin bölgeye koruma timi gönderme kararı ve navlun fiyatlarında meydana gelen artış, bu gerginliğin uluslararası ticaret üzerindeki potansiyel etkilerini vurgulamakta.

Sigara Fiyatlarındaki Artış ve Ekonomik Etkileri: Önümüzdeki yıl sigara fiyatlarının ciddi oranda artması bekleniyor. Habertürk'ün haberine göre, 1 paket sigaradan alınacak verginin 51.5 TL'ye çıkması, tüketici fiyat dinamiklerinde önemli değişikliklere yol açabilir.

Küresel Ekonomik Göstergeler ve Analizi:

• Petrol fiyatları, Kızıldeniz'deki olayların bir sonucu olarak artış gösterdi.
• Türkiye'de konut fiyatlarının yıllık %86,5 oranında artışı dikkat çekicidir.
• Almanya IFO İş Dünyası İklim Endeksi'nde gözlenen düşüş, ekonomik belirsizlikleri gözler önüne sermekte.
• ABD hisse senedi piyasaları, Federal Rezerv politikaları ve diğer global gelişmeler ışığında dalgalı bir seyir izliyor.

2023 yılının son günlerine doğru ilerlerken, finans piyasaları birçok farklı faktörden etkilenmekte. Türkiye'deki hisse senetleri piyasasından global ekonomik göstergelere kadar uzanan bu faktörler, yatırımcıların geleceğe yönelik stratejilerini şekillendirme sürecinde hayati önem taşımakta. Bu volatil koşullar altında bilgiye dayalı ve özenli kararlar alınması oldukça elzem.

Günün Öne Çıkan Başlıkları 05/12/2013

ABD’den gelen olumlu veriler sonrası FED, tahvil alım programına dair kaygıları artırarak borsalarda satışa neden oluyor. Bugünlerde ABD’den gelen her olumlu haber, dış dünyaya olumsuz olarak etki ediyor.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi, ek parasal gevşeme haberleri bekleyenleri hayal kırıklığına uğratarak güvercinvari duruşunu korudu. Yaptığı açıklamalar sonrası piaysalar üzerindeki etkisi sınırlı oldu.

BIST 100, iyi gelen ABD verileri sonrasında günü %1,50 kayıpla 71.991 puanla kapattı.

Verilerin ardından dolar euro karşısında değer kaybetti. Eur/Usd paritesi 1,3650’nin üstüne yükselirken, Usd/TL paritesi’ndeki düşüş de devam ediyor. Kur 2,0370 seviyesinde.

Altın gerilemeye kaldığı yerden devam ederek 1225 dolar seviyesine indi. Petrol’de gerilemeye devam ediyor. Brent petrol 111 dolar seviyesinde.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika değişikliğine gitmedi.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), beklentiler paralelinde değişikliğe gitmeyerek faiz oranlarını %0,25 seviyesinde bıraktı. Ayrıca bankaların merkez bankasında tuttukları mevduatlar için belirlenen faiz oranını %0 seviyesinde bıraktı.

Draghi’nin açıklamalarıyla EUR/USD paritesi yükseldi.

Faizde indirim kararı konusunda tamamen haklı olduklarını belirten Draghi, ekonomik görünüm için risklerin hala aşağı yönlü olduğuna dikkat çekti. Para politikası araçlarının gerektiği sürece destekleyici olacağını, bu doğrultuda her türlü enstrümanı kullanmaya (eksi mevduat faizi verilmesi konusu) hazır olunduğu mesajını verdi. Orta ve uzun vadede enflasyonun %2’lik hedeflerine yakın seyredeceğini belirtti.

ECB’nin revize ettiği son tahminler aşağıdaki gibi.

Büyüme tahmini

2013 için, -%0,4 daralma olarak tuttu.

2014 için,%1,0’den %1,1’e revize edildi.

2015 için, %1,5.

Enflasyon tahmini

2013 için, %1,5’ten %1,4’e revize edildi.

2014 için,%1,3’ten %1,1’e revize edildi.

2015 için, %1,3.

ABD’den gelen olumlu veriler ECB’yi gölgeledi.

Günün Öne Çıkan Başlıkları 04/12/2013

Piyasalarda Fed endişesi sürüyor. 

Cuma açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi, gelişmekte olan piyasalarda baskı yaratıyor. Veri, Fed’in tahvil alım programının şekillenmesinde rol oynayabilir. Bu nedenle önemli.

BIST 100, ABD istiham verisi sonrası %1,5 civarı ekside seyrederken kapanışa yakın açıklanan zayıf  ABD ISM verisiyle birlikte gelen alımlarla günü yatay seviyede 73.088 puanla tamamlandı.

Verinin ardından dolar euro karşısında değer kazandı. Eur/Usd paritesi 1,3550’in altına gerilerken, Usd/TL paritesi’ndeki yükseliş de devam ediyor. Kur 2,05 seviyesinde.

Gösterge tahvil %9,30 seviyesine yükseldi.

Altın, gerilediği 5 ayın en düşük seviyesinden sonra toparlanmaya başladı. Altının onsu %2 artışla 1245 dolar seviyelerine yükseldi. Petrol’de ise yatay seyir devam ediyor. Brent petrol 113 dolar seviyesinde.

ABD 10 yıllık vadeli hazine tahvillerinin faizi %2,83 seviyesinden işlem görüyor.

 ABD verileri karışık.

ABD’de açıklanan ADP Ulusal istihdam raporu’na göre, özel sektörde istihdam artışı Kasım ayında 215 bin ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. (Beklenti: 173 bin)

ABD’de araç satışları Kasım ayında, Şubat 2007’den bu yana görülen en iyi ayı geçirdi.

ABD’de Kasım ayında hizmet sektörü ISM beklenenden düşük 53,9 seviyesinde açıklandı. (Beklenti: 55)

ABD’de Ekim ayı yeni konut satışları beklentilerin üzerinde 444 bin seviyesinde açıklandı. (Beklenti: 428 bin)

Euro bölgesi’nde işler yolunda gözükmüyor.

Günün Öne Çıkan Başlıkları 02/12/2013

BIST 100, ABD verisiyle düştü !

BIST 100 haftaya düşüşle başlarken %1,05 kayıpla, günün en düşük seviyesi olan 74.951 puanla günü tamamladı.

ABD’de açıklanan Kasım ayı ISM imalat sanayi endeksi 57,3 ile beklentilerin üzerinde ve Nisan 2011’den bu yana en yüksek düzeyde açıklandı. (Beklenti: 55,1) Endeksin 50’nin üstünde bir değer alması büyümeye, altında bir değer alması ise sektörde daralmaya işaret ediyor. Verinin ardından dolar, Euro ve yen karşısında değer kazandı. USD/TL’deki yükseliş %1’e ulaşırken EUR/USD paritesindeki düşüş de kurlardaki yükselişi destekledi. Olumlu gelen Euro bölgesi PMI verileri paritenin 1,3620’lerden 1,3550’nin altına gerilemesinde etkili oldu. USD/TL 2,04 seviyesinde.

Altın %1’i aşan kayıpla 1218 dolara gerilerken, brent petrol 112 dolara çıktı.

ABD 10 yıllık vadeli hazine tahvilinin faizi %2,79 seviyesinden işlem görüyor.

ABD’de bu Cuma açıklanacak tarım dışı istihdam verisi yakından izlenecek. Veri, Fed’in bu ayki faiz toplantısındaki kararlarında etkili olabilir. Fed toplantısı 17-18 Aralık’ta.

PMI verileri iyi gelmeye devam ediyor.

2013'de Petrol Fiyatı ne olur?

Geçtiğimiz günlerde yayınlanan 2013 Enflasyon Raporu-I'de önümüzdeki yıl boyunca petrol fiyatındaki beklenti ortalama 108 usd seviyesinde.

Aşağıdaki grafik 2007 yılından itibaren petrol fiyatının seyrini göstermekte. Teknik analize pek inanmam ama teknik analizsiz de kalmam. Geçmiş dönem hareketlerine göre çizdiğim trend seyri 2013 için petrol fiyatlarının 118 usd ile 98 usd arasında seyreceğine işaret ediyor.

Meraklasına duyrulur...